BHP Group, considerado el mayor productor de recursos minerales del mundo, anunció que retiraba formalmente su propuesta de compra por Anglo American, luego de que el directorio de esta última rechazara su oferta mejorada. La operación —valorada en unos US$ 53 mil millones— habría sido una de las adquisiciones más significativas en la industria minera de los últimos años.

La oferta, presentada el 20 de noviembre de 2025, combinaba acciones y efectivo y valoraba a Anglo American en aproximadamente £34 por acción, lo que representaba una prima del 24 % frente al cierre previo en la Bolsa de Londres. Esta mejora respondía a las exigencias de varios accionistas, quienes consideraban que las propuestas iniciales de BHP no reflejaban adecuadamente el valor de la empresa.

A pesar del incremento, el directorio de Anglo American decidió descartar la propuesta, señalando múltiples motivos: la complejidad estructural de la operación, los riesgos regulatorios asociados y el hecho de que la firma ya avanzaba en su proceso de fusión con la canadiense Teck Resources. Esta decisión evidenció que Anglo prefería priorizar una integración previamente planificada antes que abrirse a una adquisición mayor.

La fusión entre Anglo American y Teck, aprobada en septiembre de 2025 y pendiente de votación por los accionistas el 9 de diciembre, daría lugar a uno de los principales productores de cobre a nivel mundial. Ambas compañías cuentan con operaciones clave en Chile y Perú, regiones que se han consolidado como piezas fundamentales en la oferta global de este metal indispensable para la transición energética.

Tras retirar su propuesta, BHP señaló que continúa viendo oportunidades en una eventual combinación futura, pero que su estrategia de crecimiento inmediato se centrará en el desarrollo orgánico de sus activos. La empresa también confirmó que no presentará nuevas ofertas por Anglo en los próximos seis meses, acatando la normativa británica sobre adquisiciones corporativas.

El intento de compra no era nuevo: BHP ya había mostrado interés en 2024, cuando propuso una adquisición condicionada a que Anglo se deshiciera de activos considerados no estratégicos, como sus divisiones de platino, carbón y diamantes. Aquel enfoque fue descartado por Anglo por considerarse demasiado complejo, situación que se repitió con la propuesta reciente pese a su mayor valor.

La retirada definitiva de BHP elimina, por ahora, la posibilidad de una consolidación entre ambas compañías. En el mercado bursátil, la noticia generó una caída superior al 3 % en las acciones de Anglo American en Londres, reflejo de las expectativas frustradas de los inversionistas frente a una posible operación de gran escala en el sector minero.