El presupuesto mundial destinado a exploración minera alcanzó en 2025 los US$ 12.401 millones, registrando una leve caída de 0,6% en comparación con 2024. Según el “Catastro de empresas exploradoras actualización 2025” de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), el nivel de gasto se ha mantenido prácticamente estable desde 2022, en un escenario marcado por una mayor disciplina de capital, portafolios más selectivos y condiciones de financiamiento aún exigentes.

A nivel regional, América Latina concentró el 26,5% del presupuesto global de exploración, seguida por Canadá con 18,7% y Australia con 15,0%. En conjunto, estas tres regiones captaron más del 60% del gasto total, apoyadas en su amplia dotación geológica, sólida infraestructura minera y ecosistemas de servicios especializados.

La distribución del gasto por etapa evidencia una preferencia por proyectos de menor riesgo. La exploración en mina fue el único segmento que mostró crecimiento en 2025, elevando su participación a 45,3%, mientras que la exploración inicial y la avanzada o de factibilidad registraron retrocesos de 7,8% y 11,0%, respectivamente. En paralelo, las grandes compañías incrementaron su peso hasta representar el 53,4% del presupuesto total, mientras que las empresas junior redujeron su inversión en línea con un acceso a capital más restringido.

En el caso del cobre, el presupuesto global llegó a US$ 3.266 millones, equivalente al 26% del total y con un aumento de 2,0% respecto del año previo. América Latina captó el 43% de estos recursos, completando su cuarto año consecutivo de expansión. Cochilco destaca que el cobre se consolida como el metal clave para la electrificación y la transición energética, aunque el actual ciclo favorece proyectos brownfield y operadores consolidados, dejando como desafío el impulso a la exploración temprana.

En Chile, el presupuesto de exploración minera alcanzó los US$ 874,7 millones en 2025, lo que representa un incremento de US$ 80,7 millones frente al año anterior. El cobre concentró el 76% del gasto, seguido por el oro con US$ 135,9 millones y el litio con US$ 49,0 millones, siendo este último el mineral con mayor crecimiento relativo en el periodo.

Desde la óptica del pipeline de proyectos, Cochilco observa una composición más equilibrada que en ciclos previos, con aumentos tanto en la exploración en mina como en las etapas iniciales y avanzadas, lo que contribuye a una base de proyectos más diversificada.

Sin embargo, el organismo advierte que la alta concentración del financiamiento en grandes compañías —que aportan cerca del 80% del presupuesto total— aporta resiliencia en el corto plazo, pero podría limitar la generación de nuevas oportunidades si no se fortalecen las condiciones para la entrada de nuevos actores. A esto se suma un portafolio de 235 prospectos, de los cuales una proporción relevante se encuentra paralizada, junto con una fuerte concentración geográfica en el norte del país, donde se localiza más del 80% de la exploración activa.